广源优配华泰期货：苹果近日上涨，供应减少优质果短缺？

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　　来源：华泰期货

　　作者：农产品组

　　昨日苹果价格大幅拉升，苹果2605合约收盘价10753元/吨，涨幅4.27%。

　　本轮苹果上涨延续了供应减少、优质果短缺的核心逻辑，近几个月交割果价格持续走高，为盘面提供了强支撑。与此同时，新产季的天气问题成为市场焦点，对“倒春寒”及霜冻可能影响产量的担忧，进一步推升了价格上行预期。

　　从库存去化情况来看，本季苹果出库节奏偏快，不过库存结构分化明显，优质果货源偏少、普通货库存偏高，使得市场呈现优质货源持货惜售、一般货源降价走货的结构性价差格局。叠加产量下滑、入库量处于历史低位、优果率不佳，供给端结构性矛盾进一步凸显。当前产区优质货源价格稳硬、普通货源偏弱，销区走货平稳，去库持续提速。3 月进入交割月，交割品质与仓单成本成为市场焦点，预计后市优质果价格维持偏强，普通果承压运行，整体价格以稳为主，两极分化格局延续。未来需重点关注3-4月苹果花期倒春寒等异常天气和走货情况。

　　风险提示：异常天气、销区走货氛围

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