忆速配通胀高烧未退！澳洲联储本周料继续按兵不动并维持鹰派立场

　　澳洲联储将于周二公布最新利率决议。目前，经济学家和交易员普遍预计，澳洲联储届时将连续第二次会议维持现金利率为4.35%不变，同时重申其准备进一步收紧货币政策，以应对持续强劲的通胀压力。

　　市场人士将密切关注此次利率决议声明以及更新后的季度经济预测，以寻找有关澳洲联储货币政策委员会是否已在今年累计加息75个基点后结束紧缩周期、或者是否真正愿意进一步收紧政策的任何迹象。澳洲联储主席米歇尔·布洛克在利率决定公布后举行的新闻发布会也将成为市场关注焦点。

　　MFS投资管理公司固定收益研究分析师卡尔·昂表示：“我们的核心预期是鹰派按兵不动。”不过，他补充称，由于价格压力持续存在，仍然不能完全排除加息的可能性。澳洲联储密切关注的截尾均值通胀指标自2021年底以来一直高于其2%-3%目标区间的中点。昂补充称：“简而言之，通胀下降进程过于缓慢，因此目前这一轮紧缩周期的大门并未完全关闭，仍然存在进一步收紧政策的可能。”

通胀仍是澳洲联储面临的难题

　　周二，市场将重点关注澳洲联储在季度《货币政策声明》中公布的最新预测，以了解该央行如何评估未来经济走势。目前，经济学家普遍预计，澳洲联储将在今年剩余时间以及明年大部分时间继续维持长期暂停加息状态。

　　澳大利亚联邦银行经济学家贝琳达·艾伦预计，澳洲联储可能会略微提前通胀回落至3%以下的时间预期，同时预计将上调失业率预测。目前澳大利亚失业率为4.4%，高于澳洲联储5月预测的4.2%。不过，过去两份就业报告显示，招聘活动依然强劲。而此前的经济预测基于一个假设，即今年年底现金利率将达到4.7%。

　　艾伦表示：“在我们看到经济实际放缓、通胀重新回落之前，央行目前仍将保持鹰派基调。”该行预计今年剩余时间内澳大利亚央行不会调整利率。而货币市场目前定价显示，澳大利亚央行到12月加息的概率约为60%。

　　今年连续三次加息表明，澳洲联储决心确保通胀不会再次失控。通过这一系列加息行动，澳洲联储撤销了去年实施的同等规模宽松政策。但挑战依然十分严峻——澳大利亚核心通胀率在主要发达经济体中仍处于最高水平之一。

　　澳洲联储当前政策立场还受到房地产市场恶化的影响，而房市下滑部分源于此前加息以及政府税收政策调整。房价下跌主要集中在悉尼和墨尔本，两地房价较峰值分别下降5.3%和5.5%。不过，这也凸显出此前房价上涨幅度之高——悉尼住宅的中位价格目前仍达到124万澳元（约87万美元）。

　　澳大利亚政策制定者将持续关注所谓的“财富效应”影响，即资产价格变化——尤其是房地产价格以及股票价格——如何影响家庭消费和借贷行为。AMP Ltd．资深首席经济学家谢恩·奥利弗表示：“澳洲联储可能会继续保持紧缩倾向。我们预计今年年底前还会再加息一次，因为通胀仍然过高，而且回落至目标水平可能需要过长时间，这可能导致通胀预期进一步上升。”。